Un volonteroso studente di Economia e
Commercio, Domenico, ha realizzato un sito di matematica e cultura
finanziaria. Il sito nasce per ovviare alla difficoltà di reperire nella
Rete materiale in italiano di questa disciplina. Il risultato è un sito
che raccoglie appunti di matematica finanziaria, un'introduzione alla
borsa, un'ampia sezione dedicata alla gestione dei rischi, dettagliate
informazioni sul trading online, offrendo una valida risorsa per chi
intenda avvicinarsi a questa materia.
Data: 11 maggio 2000
Info: Domenit
<domenit@excite.it> |
Da una comunicazione alla redazione di
Domenit del 11 maggio 2000
STUDI
FINANZIARI ONLINE
[...] L'idea del sito <http://web.tiscalinet.it/domenit>
è nata proprio quando ho iniziato a fare la tesi di laurea,
per le difficoltà da me incontrate a trovare del materiale scientifico in
lingua italiana (cosa diversa per chi cerca in lingua inglese, molto più
facile, specie in Rete).
Il mio sito è così nato per divulgare i primi risultati delle mie
ricerche:
1) Credit Risk & Credit Derivatives
E' una ricerca di quasi 100 pagine che parte dalla descrizione del mercato
delle attività creditizie (corporate bond in particolare), individua
quello che è il rischio più importante di tali attività (e cioè il
rischio di credito) e poi passa ad analizzare quali sono le più moderne
tecniche di gestione del rischio di credito, ovvero i "credit
derivatives": particolari strumenti finanziari derivati che
permettono la cessione del rischio di credito di attività finanziarie, e
quindi una sua gestione molto più elastica, dinamica, efficiente e meno
costosa.
C'è infine una appendice sulla misurazione del rischio di credito negli
ultimi 20 anni, tratta direttamente da un lavoro del prof. Altman (Univ.
di New York) che illustra come il problema si sia evoluto negli ultimi 20
anni.
2) Exposure Management
E' una ricerca tratta da una pubblicazione della JP Morgan (banca
americana leader nel mondo nel risk management) sulla gestione delle
esposizioni finanziarie in modo attivo, e cioè non tramite i metodi
tradizionali, ma tramite gli strumenti finanziari derivati: opzioni,
contratti forward e swap in particolare.
3) Pricing Vulnerable Option
E' la esposizione del modello del prof. Peter Klein (Univ. Toronto,
Canada) per la valutazione delle opzioni, americane ed europee, soggette a
rischio di credito, e che si può in generale ritenere migliorativo di
quello precedentemente utilizzato, e che fa riferimento ai premi nobel
Black, Sholes e Merton.
Sezioni del sito
Il sito ha poi altre 3 sezioni:
1) Personaggi
a) Il mio curriculum vitae
b) Presentazione di George Soros, uomo simbolo della speculazione
finanziaria degli anni '80 e '90
c) Link
2) Appunti
ci sono alcuni miei appunti delle lezioni di matematica finanziaria e
ricerche personali su:
a) La borsa in generale: il mercato finanziario e cosa è; gli organi di
controllo; la differenza tra gli operatori cassettisti e speculatori; le
tecniche di analisi di borsa: l'analisi tecnica e quella fondamentale; il
ciclo economico, profitti e vendite.
b) Introduzione ai covered warrant: cosa sono i cw; a cosa servono; gli
elementi che influenzano il prezzo; le "greche".
c) Future & option: appunti del corso di matematica finanziaria 2 su
option e future; cosa sono; come si utilizzano: copertura rischi e
speculazione.
3) Trading online
In questa sezione si trova materiale utile al trading
azionario. In particolare abbiamo:
a) Tool per il trading online: è un piccolo programma excel, potenziato
con visual basic, gratuitamente scaricabile, che serve per calcolare gli
utili e le perdite degli investimenti azionari, tenendo conto delle
commissioni e delle spese da pagare alla banca.
b) Borsaced: è un programma realizzato dagli autori del sito http://www.borsaced.com
, gratuitamente scaricabile, e che serve alla gestione di
portafoglio azionari, all'analisi grafica delle azioni e alla gestione
degli archivio titoli.
c) Domenit's portfolio 2000 [...]
Nella pagine iniziale del sito abbiamo poi
1) Dei banner-link a siti con i quali si
sono stretti accordi di "visualizzazione": http://www.finanzaonline.com
, http://www.borsaced.com , http://www.riccireport.trading.net
.
2) Link ai motori di ricerca in cui il
sito è stato registrato: Virgilio, Altavista, Arianna, Tecnoseek,
Multisoft, Infonet.
3) Il guestbook, dove è possibile lasciare
messaggi e leggere quelli lasciati da altri navigatori.
4) Contatore degli
accessi al sito: 1504 dal 14/03/2000 al 10/05/2000.
[...]
Target del sito
Il sito ha un target di possibili visitatori alquanto vasto; sono
infatti molti coloro che in Rete cercano siti a carattere finanziario. I
potenziali visitatori del mio sito possono comunque dividersi in due
grandi sottocategorie:
- coloro che sono appassionati di trading azionario; cfr. in particolare
le sezione degli "appunti" e quella del "trading
online";
- coloro che per motivi di studio (e spero anche di lavoro) seguono le
problematiche del risk management. E' la parte più "seria" e
concreta del sito e presenta ricerche di notevole spessore [...].
Come ultima cosa vorrei poi segnalare le prossime attività del sito:
1) la pubblicazione di un altro modello sulla valutazione delle opzioni
soggette a rischio di credito. In particolare quello che fa capo a prof.
Hull e White dell'Univ. di Toronto, Canada.
2) l'aggiunta di una newsletter e/o di un forum dove discutere liberamente
di finanza, borsa e risk management.
Domenit <domenit@excite.it>
|
Dal sito web "Cultura
finanziaria" <http://web.tiscalinet.it/domenit> BORSA
& FINANZA
La missione del sito è quella di rendere pubbliche ricerche, anche
piccole, su argomenti finanziari e borsistici da parte di chiunque lo
desideri e che possano essere utili a tutti.
Struttura del sito
Il sito si compone di quattro sezioni:
-
Personaggi
-
Appunti
-
Risk management
-
Trading online
Appunti
-
Introduzione alla borsa
1. Introduzione. Il mercato mobiliare
2. Gli organi di controllo
3. Cassettisti e speculatori
4. L'analisi tecnica
5. L'analisi fondamentale
6. Il ciclo economico
7. Vendite e profitti
-
Appunti sui covered
warrant
1. Cosa sono
2. Gli obiettivi che permettono di raggiungere
3. Il valore del tempo
4. Il valore intrinseco
5. Osservazione sul valore del tempo
6. L'effetto leva: il Gearing
7. I fattori che influenzano il prezzo di una CW
8. Il delta
9. Il gamma
10. Il theta
11. Il Rho
12. Il Phi
13. Il Vega
14. Consigli utili
-
Future & Option
In costruzione
Gestione dei rischi (Risk
management)
-
Exposure management
Il risk management secondo J.P. Morgan
Perchè gestire le esposizioni finanziarie
Identificazione delle esposizioni finanziarie
Competitive exposure: oltre la propria azienda
Soluzioni tradizionali
Derivative solutions
Gestione portafolio derivati
Sistemi interni di controllo del rischio
-
Credit Risk &
Credit Derivatives
Introduzione a Corporate Bond, Credit Risk e Credit Derivatives
Il mercato italiano dei corporate bond
Caratteri generali
Il mercato obbligazionario secondario dal 1974 al 1993
La situazione attuale
La securitisation
La Gestione dei rischi nelle attività finanziarie: il Risk Management
Caratteri generali
Valore a rischio, VaR
Il "livello di sicurezza"
Scelta e conversione dei parametri "orizzonte temporale" e
"livello di confidenza"
Il rischio di credito e il rating ufficiale
I derivati creditizi
Derivati creditizi e rischio di credito
Introduzione
Il credit default swap semplice
Il credit default swap complesso
Il credit default swap con surrogazione
Il credit default swap con sub-participation
Appendice
La misurazione del rischio di credito negli ultimi venti anni
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Pricing vurnerable
Option
Trading online
(compravendita di titoli e azioni online)
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